2016/05/31

Opensys Q1 2016


Hardware sales revenue 对比去年同季大幅度下跌。



理由:

It is pertinent to note that the exceptional revenue and profit before tax for the corresponding quarter last year was due to the expedited delivery of equipment and services in view of the imminent implementation of the Goods and Services Tax before the 1 April 2015 deadline

 去年的sales大增,主要是赶在GST前。

今年会否因为GST后,业绩不乐观?


季报写着,CRM在今年第一季所得到的订单, 相等于2015年全年所卖的量。

我看中Opensys,主要看中现金循环机,相信银行要取代旧ATM机,会选择CRM(维修成本低)。



ATM在机的现款被提取完毕,就out of serives。

CRM可以提款,也可以进钱,就变相减少了需要派人去处理的次数。

CRM对于银行顾客来说,也是一种福音,此机处理速度真的比ATM快。

前几天,踏入某购物中心并在Maybank 提款机前排队要按钱。

前面的顾客突然往我无奈的看,原来他的卡放进机就不出来,当时整部机的荧幕是如常。。。

我提议他照着提款机上的客户服务热线询问要怎么处理,再看看那台提款机也相当残旧,最近两次去同一部机要按钱,都是面对故障问题,就不懂银行何时才舍得换新机。

股友说,现在银行都在节流,应该会拖延换机。

嗯,拖是可以拖,就看能拖多久。

好比一部用了五六年的手提电脑,当速度越来越慢,问题越来越多的时候,而主人又需要电脑工作,就算再想省钱,也是会选择忍无可忍下, 花钱买新机。

当Open System业绩出炉,股价从RM0.30来到现在的RM0.28.

假设Open System继续一年派1 cent股息,1000股所得RM10。

股价越低,买入成本所得的DY就越高于定期。

至于这家公司股价跌下,跌下会否变成仙股?然后,公司业绩越做越差?

凡事都有可能,投资本来就有风险的。所以,这只是我个人的投资笔记,没有叫你买进!

暂时,我也只是买了几张来收,而在出席该公司股东大会后,看到管理层说到公司前景还不错。

等股价下跌,就再加码几张收着。然后,我就抱着一个希望等到银行beh tahan要换机,会继续帮Open System买CRM。

钱要就拿去买双鞋子,喝杯十几块的贵咖啡,或是买一部手机。

我只是选择少买一双鞋子,少喝一杯贵咖啡,拖延换手机的时间,把这些余钱用来买还不错的公司股票。

RM10/ RM280 = 3.57%

股息率比定期有多一点点,算还可以吧?

之前,在找Open System资料时,我在Google找到Easy Wong 《点击阅读浅谈OPENSYS》.

原来博主在2012年就投资OpenSys,当时股价RM0.11, 股息率高达9%.

后来,也在Opensys股价开番后,选择套利卖完Opensys。

代表说,当我开始买Opensys,也是股价贵了一倍的时候。

一家公司能不能买,也要看该公司是否还有前进的能力,就看银行何时要换更多的CRM取代旧机。






本部落格一切言论和资料纯粹是我本人个人的参考记录, 绝无任何买卖建议. 任何人因看此部落格的文章而造成任何投资损失, 恕不负责.



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生活化的故事教导我们,今天不看清楚现实状况,继续像一只驼鸟一样,遇到问题只懂把头埋在洞里,以为这样敌人就看不到自己。

那么,我们也只是选择把问题抛给年级大的自己去面对而已。

你认为现在的自己更有气力和时间去面对和解决问题,还是年老时的自己更有气力和时间去面对和解决问题?

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Karex 收购 Pasante Healthcare Limited 英国公司 : Q3 Other expenses大增的原因







2016年年头,Karex收购TheyFit英国保险套公司
2016年5月,Karex收购Pasante Healthcare Limited 英国公司。(康乐(Karex)收购英国最大避孕套生产商)

2016年,Karex目标是在让原有产量50亿增至到60亿。

另一个, Karex会在2016年进行的企业事项

http://www.onecondoms.com/blogs/press-releases/117188421-measure-for-perfect-fit-one-condoms-to-provide-56-condom-sizes



就是Karex收购了One Condom,再收购TheyFit (英国)。

今年就会有一个myONE保险套开拓美国市场,这个myONE就是TheyFit可以量尺寸的保险套。

看介绍写说,鞋子也要量脚的尺寸来买适合脚的size,而保险套也是一样。

前几天,我想理清Karex的other expenses大增的原因,还有什么情况下会导致公司面临foreign exchange loss。

于是乎,就把疑问写给Karex IR, 希望得到解答。





IR的答案;

Other expenses increased a lot due to the net effect of the foreign exchange translation gain/loss and our hedging policies.

As you know, the majority of Karex Berhad’s revenue is denoted in US Dollars. As such, the average foreign exchange between the USD/MYR was 4.09 MYR/USD. By the end of the quarter, the MYR had strengthened to 3.90 MYR/USD. This caused a net translation loss of RM5.9 million resulting in a noted increase over the Other Expenses in the preceding year when exchange rates were relatively more stable.


马币汇美元在1月1日从RM4.30/US1走强到三月尾的RM3.88/US1.

过后,马币汇美元在4月-5月31日,又从RM3.90/US1下滑到现在的RM4.1X/US1.

http://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=MYR


投资一家公司不能单靠汇率辅助,必须要有公司业务上的扩展。

两年后的KAREX公司进展会处在什么位置?

今天,Karex产量处在50亿,看到资料写OBM继续占7%的总量。






目前,Karex也面对劳工短缺问题,管理层曾经提及器械化可以降低人手需求。

为什么管理层要不停收购国外保险套公司?

因为Karex出产的品牌Carex保险套,大家看到盒子后面写着马来西亚公司,其信心远不如外国品牌的保险套。

消费者都不会知道,Karex也是Durex的代工。

普遍的人们对国际品牌的信心,只要放一个USA在保险套盒子上,就觉得安全可靠。

管理层说,产品售卖价格不一样, 而其品质都是一样的, 两者相差的价钱,就是因为品牌关系。

Karex 能不能投资?Karex是否被过度美梦化?

投资眼光是很个人的事,同一个报表可以被看到“糟糕”, 却也有人看到会认为不错。

自己的钱,自己负责。

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2016/05/30

雾里看花花非花



当大多人都认为Karex 业绩不好,前景泡沫化,马币强劲让Karex不妙,却又都抱着希望Karex股价暴跌,然后,有机会买入时。。。

今天多少人等到了失望@.@

sources: Karex 2015 annual report




这几天都在找foreign currency exchange losses资料,Karex年报写着currency risk,只要马币加强10%就会影响post-tax profit。

在此, 留个记录给日后的自己作参考。


Karex Q3





在Q3业绩出炉, Karex又收购一家英国保险套公司Pasante

如果该老板继续说到做到,2016年第三季就会开始网络销售保险套。(sources)

Karex 2013年上市时,产量30亿。

2015年结束时,产量增至50亿,今年目标要完成60亿。

上市3年,产量从30亿-50亿,相等于20亿增加@66%产量增加。

自家品牌在2014年财政年占比例4%, 2015年财政年占比例7%。

看好Karex的人继续看好,看她高PE不停喊太贵,现在就会因为Q3 net profit看似跌很多,而喊说Karex PE更加离谱。

从2014年,红股后买入Karex的老公,买入后,没有再做加码行动。目前拿了两次红股后,平均价大概RM1.30.

从2014年,红股后买入Karex的无知师奶-我买入后,有陆续加码,也有套利过。套利了,又去加码回来。现在,歪歪股票组合的Karex平均价RM1.80.

我们会持续持票,等Karex的自家品牌占总数比例步步高升。@.@



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2016/05/27

Karex Q3


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Karex Q3 revenue 上涨,net profit, eps都大跌。


当看到这种业绩,自己又有份持股,就去下载报告来看,看看里面能否找到答案。

原因: foreign currency exchange losses or RM4.8 million (31.3.2016)

去年同季是foreign currency exchange gain RM3.5 million


other expenses不懂属于什么花费,对比去年同季增加很多。



Karex Foreign Exchange (loss)/gain




















2013年, 我曾经因为MKH在印尼种植油棕,在印尼盾贬值下,季报同样出现foreign exchange loss,而选择卖出MKH。

然而,从卖出到现在经过几年的时间,这家公司还是好好的,有隔年再派红股,还一度增加股息分派。

原来,foreign exchange loss不一定等于让公司手握死牌。

那么, 到底什么是foreign exchange loss?

参考:汇率变动能否影响损益表?
Exchange gain or loss - What is an exchange gain or loss?
英文网站对exchange gain or loss的解释为,就是下单时的汇率正式缴付钱的汇率的差别


http://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=MYR&view=1

假设1月1日2016年,马来西亚卖方获得美国US1000的订单 (当时汇率RM4.39/US1), 相等于RM4390。

等到3月31日2016年,马来西亚卖方得到US1000的payment,当天汇率RM3.90/US1,只得RM3900。

对比当天1月一日的RM4390少了RM490, 这个RM490就是foreign loss.

我也不懂自己有没有解释错误,有错请纠正:)

今天看到Karex的foreign loss, 我就知道是自己懒惰报应来了。

当年我持有MKH股份遇到季报foreign loss,搞不懂,不安心就选择卖掉,而不是选择去先了解什么是foreign loss,才来做决定。

现在再面对相同的问题,难道又要做逃兵,而不是去面对,去学这些金融知识吗?

所以,现在我把资料找来,写下这篇笔记也是留给自己,日后做参考。

Karex还可以持有吗?这家公司是不是不行了?

或许,下个星期一开市,Karex股价就会跳水,你会怎么做??

星洲日报:馬幣走強‧康樂放眼購海外公司

(吉隆坡5日訊)馬幣走強,雖將影響康樂(KAREX,5247,主板消費品組)短期營收,但有利於進行海外收購,該公司放眼今年收購海外公司。

該公司首席執行員吳銘傑在股東特大後表示,公司營業額主要以美元計算,肯定會造成短期衝擊,但長期並不會造成太大影響。


2013年,当Sunreit公布Sunway Putra Mall延迟开张,股价大概RM1.30。


当时我想到的是延迟,不是不开,就最多住套房到开张时.

也因为抱着相信管理层,抱着住套房到2015年Sunway Putra Mall开张到来,还跑去average down累积了不少票。

我才能够在后来的Reits挨过冬天迎来春天,有机会因为持有不少的票,遇到股价回涨时,又逐步套利。@.@

那么, 今天用在Karex的身上,我是否又能用老招迎战呢?

Karex变成烂苹果了吗?

Karex的业绩是否会越来越烂?

Karex 没有未来了吗?Karex股价下跌,要怎么办?

你必须靠自己找出答案,自己做选择, 自己为自己的选择负责。

这篇文章写了3个小时,写下看下,还要翻Sunway, Opensys季报看看,全都是EPS跌~

当公司EPS跌,就要搞清楚为什么,点击报告看,加以了解,

然后,问会自己公司是否变成烂苹果,公司是否没有了未来?从中做好应对方法。


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2016/05/26

记Opensys股东大会 2016

严厉警告

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Open System创业板Ace Market里的其中之一上市公司。

第一次在银行接触CRM现金循环机是用得非常顺心,该机器处理速度比ATM和cash deposit machine快。



CRM@Cash recycling machine, 暂时不是所有的银行都已经更换这款机器(这也是这家公司的成长机会所在)。

我是在Cyberjaya Maybank Islamic 接触过,IOI City Mall 里的Maybank也是提供CRM。

未来,当银行要取代旧ATM,按逻辑来推算也会选择CRM取代。

管理层说,CRM让银行所需要付出的维修成本比传统ATM,和CDM低。

现金循环机可以让现金循环,银行可以减少需要派职员处理机器out of services的次数。

管理层也有说,市场只有两家公司提供CRM, 而Open System暂时占最大的市场比率,只因为他们能够提供良好的support给顾客。

Open System Services Centre

管理层说,目前市场有16000部ATM,CRM占市场比率6%,相等于还有94%的市场开发机会。







之前公司签有的银行为大众和丰隆,现在增加多两家,分别为Maybank和AEON Credit。


sources:http://www.malaysiastock.biz/Corporate-Infomation.aspx?type=A&value=O&securityCode=0040


假设公司继续派一年1 cents股息,股价RM0.30,1000股成本RM300。

RM10/RM300 = 3.33%

RM10/ RM280= 3.5%


机器好比电脑,都有一定的年限寿命。

当ATM进入老化,在必须更换时,银行应该会选择维修成本更低的CRM。

管理层也说CRM节省空间。

CRM如同2合1机器,银行不用花钱买两部机器(一部ATM,一部现金存款机),就直接用一部CRM供两种服务。



其它参考资料

Easy Wong :浅谈OPENSYS

(吉隆坡8日讯)傲奔系统(OPENSYS,0040,创业板)乐观旗下现金循环存取款机(cash recycling Machines,简称:现金循环机)业务的市场潜力,可推动业务增长。
傲奔系统总执行长陈继骏在公司特大后指出,如今的技术发展趋势是把自动提款机(ATMs)和现金存款机(CDMs)的功能,结合成现金循环机,他说,现金循环机可同时做为存款和提款之用,所以称为循环使用(recycled)。
傲奔系统目前的三大业务,分别为自动提款或存款机、账单支付系统,以及客户支援与服务业务。
他看好,现金循环机在我国的潜能一片光明,并对该业务的增长前景感到乐观。
我国目前拥有1.7万台自动提款机和现金存款机,年增长率是5%。
他说:“光是更换取代旧机,已经是个庞大的市场。”  点击阅读全文:傲奔看好现金循环机推增长

点击阅读全文:聚焦“現金循環機”‧傲奔抓緊趨勢




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