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2019/06/24

为什么Hup Seng股价不会涨?



Hup Seng在FY 2016, FY 2017, FY2018都维持每年派6cents股息。

RM60/RM950=6.3%

股息率比定期高很多,就算Reits的股息率,也比不上Hup Seng。

那么, Hup Seng股票值得买入吗?

嗯~年初,在Hup Seng股价还有RM1.0x,我决定卖完,不再等下去。

我把资本转买入另一家股价也是下滑中,不过,生意盈利却是有提升的公司股票。

该公司股息率低于Hup Seng,我还是决定换了,因为成长比股息重要。

决定换码头的时候,也不懂对或错。

Hup Seng所面对的问题,并不属于生意萎缩,不是产品不好卖。

而是卖出一年比一年多的食品,净利却因为各因素而下滑。

好比棕油涨价,导致成本提高。

可,从棕油涨价到棕油价格跌倒阿妈都认不得,Hup Seng还继续因其它因素面临成本提高。

Hup Seng管理层有意提高出口市场,而我也一度寄望能提振盈利。

可,当A国家销售提高,却又会面临B国家销售下滑。

无言。。。

不想再等下去,才做出换码的决定。

以下资料从Hup Seng 2018年报获取。

Hup Seng是好公司~~股息高~~

可是,为什么好公司,股息又高,股价却不会涨??

看看上下图,就知道原因何在。

Hup Seng revenue每年都提高,所赚的盈利profit after tax却一年比一年少。



那么, Hup Seng的前景是否等于暗淡无光,股价上涨无望??

最新年报所看到的讯息,管理层在2019年设定的目标,是要让中国市场销售从原有占2.6%,提升到20%。



淘宝,看看马来西亚其他饼干公司的销量~


如果你的食品适合中国人的口味,是可以卖出非常多的量。

中国十几亿人口远远大于马来西亚几千万的人口消费市场。

曾经,我也对Hup Seng打入中国市场给予期望。

不过,最终就是等到不想再等。

当初换的时候,也不懂对错。

谁能知道Hup Seng会否突然成功降低成本,提高盈利??

后来,我换的那家公司股价很快就从新低到反弹,而股息分派也有微微的增加。

就是那个比较快能交出成长的业绩,并且提高股息分派,该公司股价就会比较快反弹。

当Hup Seng管理层设定2019年目标,是要把原有占2.6%销售额的中国市场,提升到20%。

我也希望Hup Seng管理层能够成功。

不过,在还没有看到成功,没有看到净利提升,我不会回头买入@@



看看最新5月份的季报,Hup Seng是交出revenue, net profit下滑的业绩@@

所以,没有必要在这个时候买入。

不过,却可以继续观察~~

其实,等到Hup Seng有本事增加中国市场的销售后,也不等于可以买入。

而是必须增加销售,还有能力提升净利,才适合吃回头草。

为什么Hup Seng股价不会涨?

过去,是因为revenue上涨,net profit不停下滑导致。

现在,则是因为revenue跌,net profit跌导致的。

Hup Seng要能打破股价不涨的命运,只有一个关键~~

revenue, net profit要提升,才有望等到春天。



选股~注重生意盈利的成长,比股息高低重要。

我还是很喜欢吃合成兵乓较较饼干(苏打饼)。

现在都是在99 Speed Mart入货,一买就直接买几包放在家里。

99 Speed Mart卖的较较饼干,应该是最低价,一包RM3.75。

如果在Aeon, NSK买,好像都是超过RM4一包。

Hup Seng最好卖的饼干就是较较饼,可惜,管理层多年不敢涨价,怕影响销路

不敢上调售卖价格,成本却一直在提高,净利就下滑了。

管理层有研发新食品,盈利比较高。

可惜,新食品也卖了两年多,还是没有看到净利上涨@@

终结~~先捉成长的公司比较划算。



本人非股票专业人士,此文章绝无任何买卖建议. 



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4 条评论:

  1. 盈利成长及生意模式很重要。如果一直发股息,不会利用手上现金,这股只能少量持有。

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    1. 不懂合成管理层在搞什么,明明有很好吃的饼干在手。

      其他公司把食品上架到淘宝,天猫卖个火红好几年了,合成至今还追不上去~

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    2. 的确,虽然盈利有下滑的现象,但还是再可控制范围(基于营业额不断成长),>65%大股东们(也是董事们,年报前30排名)2013年大副上涨后,2014年拆股之后, 股份也没有再变动。最主要这公司握有大量资产(柔佛batu)和现金(第1季结算得74M,足够派发每股8仙特别股息),每年6%股息也迷人,也许是再考验散户的耐性。不排除公司等待时机(微降PE),然后已市场的低价私下配售股份或esos,再派发特别股息,或先来个强制收购要约吸纳散户股份,拭目以待。

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    3. 只要盈利不能随着销量增加而增加,股价难有起色。

      最新季度销量对比去年是下滑的。

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