KLSE TALK - 歪歪理财记事本: 十一月 2022

2022/11/17

股价RM1.40的Sunreit

Sunreit是房产信托股，也就靠买入好资产如购物中心，酒店，办公高，工厂，供作出租收租赚取收入。

大多数的Reits@产业信托都是把90%所赚来的净利，以股息分派给股东们。

Sunreit旗下有众多资产，其中包括Sunway Pyramid, Sunway Carnival Mall, Sunway Putra Mall等等。

在2020年发生疫情之前，Sunreit每个季度eps已经来到2.25-2.67左右。

此文第一张图是该公司刚交出来的最新业绩，每股盈利@eps 2.54sen，就是赚钱能力和疫情前差不多了~

可，股价至今还低于疫情之前@@

大家是在担心明年经济大衰退，人们都没有钱去shopping？

上图来源

该公司大多业务的收入都在回升~

至于市场高唱的明年经济大衰退，会否导致Sunreit旗下的资产出租率回落，也只能等明年的业绩出来才能揭晓~

而要用今年对比去年j经济，则会比较容易~

大马机场7月搭客量续回升至780万人

大马机场客流量8月录得790万人次| 财经

大马机场控股 9月客流量突破800万

随着大马人可以自由飞出国外，外国人也能自由飞进大马下，大马机场客流量短短几个月一直在回升中。

而只要大马机场客流量继续回升，我相信大马最受欢迎的购物中心都不会缺人潮~

过往的金融风暴，贸易战都好，会深影响的不会是所有行业。

就像疫情影响旅游业，零售业，却利于电脑，手机需求量大增，就因为更多人需要在家上课，在家工作，需要用到电脑，手机。

而现在算是风水轮流转，就是大家厌倦了长时间呆在家，回到学校，办公司，并且更倾向去购物中心聚餐，或是买买买~

今年大多公司也都恢复举办一年一度的颁奖大会，更多人选择在今年内摆酒结婚，搞各种的活动。

难道明年这些活动又会完全停止下来？

不见得吧？

各国都在搞大型聚会，年轻人都继续蜂拥而去，大家可以减少买手机，电脑，还是会去喝酒，吃饭，聚餐。

自己想，自己判断，我也没有预测能力~

过往每隔一段时间就会有这个风暴，那个风暴~

结果，大家的日子还是如常，直到疫情的到来，我才是第一次感受到真的有影响。

起码，病毒让大家连出门都感觉害怕，就算购物中心有开，也没有人敢去。

如今，四处都是聚餐，还有搞越来越大型活动的，除了大多的人们会自动戴好口罩，日子都与疫情前差不多~

大马最受欢迎的几家购物中心，都能在疫情艰难时期安然撑过去，未来还有什么事是会撑不过的？

此文没有股票买卖建议，纯粹对Reits有关注，留个笔记~

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医疗股：新上市的医疗股Cengild Bhd，曾经一上市股价就暴涨55%

登陆创业板走势凌厉-Cengild医疗盘中飙55%

The Edge Market 冀418创业板挂牌 Cengild放眼筹7200万

吉隆坡30日讯）Cengild Medical Bhd将于4月18日在大马交易所创业板上市，将通过首次公开募股（IPO）发行2亿1880万股新股，每股33仙，以筹集7220万令吉。

Cengild周三发布招股书指出，根据扩大后发行股数量8亿1880万股，上市后市值将达2亿7020万令吉。

“我们是医疗服务供应商，经营一家专门诊断和治疗胃肠道疾病、肝脏疾病和肥胖症的医疗中心。”

“我们的医疗中心位于吉隆坡Nexus @ Bangsar South。”

该集团在招股书中表示：“目前，我们的医疗中心拥有10个诊所、3个内窥镜室、28张床位（包括8张日间护理床位）、两个手术室、放射科、急症室、药房、实验室和中央无菌供应部。”

在IPO所得款项中，该集团打算使用3710万令吉建立新的医疗中心，1740万令吉用作营运资金，1300万令吉用于扩建现有医疗中心，以及其余470万令吉用于上市费用。

IPO价格RM0.33，上市股价暴涨55%突破RM0.50+后就开始回落，一度最低RM0.36又回升~

该公司在8月份宣布了季度净利为RM380万，并且有宣布派息0.37sen@RM0.0037.

Cengild Bhd设定的派息政策为净利的最少25%。

从八月份的季度报告所看到的资料，就是该医疗中心增加了8张病床，预计在2022年下半年投入营运。

The first phase expansion of the existing medical centre includes the addition of 8 daycare beds to cater for the increasing demand of the Group's medical services, namely endoscopies and surgeries. The expanded area is expected to be operational in the second half of 2022.

朋友说，投资医疗股，就是当医院生意越好，等于越来越多人生病。

我说，为什么不转个念去看成是医院是救命的地方呢？

而政府医院的不足，供不应求，才会有私人医院的需求存在。

私人医院也是有帮助国家赚取外汇，因为不少外国人会来大马进行医疗旅游。

另外一家与医疗有关系的制药公司Apex Healthcare，则在大马上市多年。

上图资料来源

股票投资基本面概念，就是买入一家盈利会逐年增长的公司股票，长期持有。

随着生意盈利的增加，该公司也会越派越多股息，股价就会长线跟上盈利的成长。

可也不是每一家公司的盈利会稳稳的每年增加，偶尔还是会遇到盈利放缓的时期~

Apex Healthcare也曾经经历过。

上图资料来源

如果在两年前，看到Apex Healthcare盈利倒退只是短暂不利，选择持续持股等待。

或是，有做出在股价走低，还有陆续加码的动作，现在股价来到RM3.42，会否觉得当时选择是对的？

时间不能回头，可同样相似的事情会发生在其他不同公司身上。

就是有些公司的盈利放缓不是长期不利，而是大概一两年内就能解决，并且开始恢复成长，就要去想想，这放缓或是短期不利的出现造成股价的不振，到底是危或是机遇的出现？

不管通货膨胀，还是经济大衰退，医疗生意是不怕没有生意做的。

就除非该公司本身就没有任何的竞争优势，可以轻易被市场淘汰。

当我们发现Mid Valley, The Garden出租率恢复到超过90%，人潮也回到疫情前，羡慕至于，其实也是可以通过买入Igbreit股票，成为该公司小股东之一。

当我们发现疫情后，很多药物都很好卖，也能去找找有那几家制药厂是否上市，而且历年来盈利稳定，可以考虑买入股票成为小股东之一。

上图资料来源

可，当我们发现某个领域的生意不管是在通膨，通缩都盈利稳定，却不代表相关领域所有的上市公司都值得考虑成为投资对象之一。

就像金融股有Public Bank, Hong Leong Bank, Maybank, CIMB, Aeon Credit，Afiin Bank，他们当中多年来的盈利表现也是有所差别。

需要去参考该公司过往几年所交出来业绩报表，从中判断这些公司在未来会交出什么样的成绩单。

就是在同样的领域，由不同的管理层去做同样的事情，成果都不一样。

最近流行的对比就是充满天然资源的马来西亚和没有天然资源的新加坡~

两个国家在不同的治国理念的政府治理下，富有天然资源的马来西亚和没有天然资源的新加坡就是被治理到曾经的RM1兑换SGD 1, 变成到RM3.3x兑换SGD 1~

而且，还有一些人还没有醒过来，不会觉得有问题。

从两个国家对比就是人材比资源重要。

而要是有资源，又能被清廉的人材团队管理，就会变得很不一样。

回到股票，为什么要投资股票？

就是自认没有本事开一家医院，也没有本事开一家制药厂，却还能通过购买相关公司股票来入股合资做生意。

然后通过做功课，筛选，可以选择可以把资本放在由优质人材管理的好公司，而这家公司必须已经做到具备竞争优势。

你选好了吗？

应该很多人都担心下个星期一股市会大跌，而选择在这两天清仓吧？

而我是选择排队在各别不同的低价，期望能等到心头好公司被市场大平卖到更低的股价^^

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2022/11/14

卖空的有限盈利和无限亏损

卖空@做空，就是手上没有股票，可以去向有股票的人借票来进行卖空。

卖空的有限盈利和无限亏损差别

也就是像Top Glove股价RM8开始借票卖空，股价跌到RM0.70买回来补票，就是RM8卖出，RM0.70买进，其中RM7.30是有限盈利。

而当Top Glove 股价跌在RM0.80开始借票卖空的，股价一度跌破RM0.59最低后，就开始反弹，来到目前的RM0.9x.

在RM0.80开始卖空几千万股Top Glove，到现在股价反弹RM0.9x, 卖空累积数量为1亿5000万股。

这个就存在或许出现的无限亏损风险，就看卖空还有多少票可以抛售压低股价，制造恐慌，让手上有股票的散户都愿意用更低股价卖出手上的股票。

然后，卖空的才能在更低股价买回超过1亿5000万股来补票，并且有赚。

假设，就只是假设，如这篇文章视频后面提及的某公司遇到某大鳄对着卖空干，你能有钱卖空2亿股，我的资本也大到足够吸纳超过2亿股，我就是看你不顺眼，要对着你反向操作~

这像大时代的画面，你买跌，我就买升。

若是来到2022年11月，Top Glove股价跌不下去，反升，也同时吸引其他散户也买入，大家都不卖，就做着卖空超过1亿5000万股的卖空一方还会继续丢票~

那么，万一卖空丢到丢到没有票可以再丢，最大的风险就换在卖空哪一方去承担，就除非对方还有能力把股价给炸下来~

所谓承担无限亏损就是RM0.80开始从几千万股丢到超过一亿股，累积卖空1亿5000万股后，就算手上还有1亿股可以继续做空，可市场偏偏在这个时候就特别有吸纳能力，大家都只买，不卖~

那么，卖空了超过1亿5000万股对家，要去哪里买入足够的股来还票？

如果还不了，就要不停给利息，而要是股价还继续往上爬，就或许要承担所谓的无限亏损。

好比股价RM1，就要用RM1买回足够的票。如果股价RM1.20，则要用RM1.20买回足够的票，股价越高，就是所谓的卖空承担的无限风险。

以上只是假设，假设，不是真实情况，不要当真~~

这篇文章的做空视频，听到的例子都是有问题的公司被做空，然后，卖空大赚钱。

不久前，在星州日报看到以下这篇报道；

上图新闻来源

原来，最近的手套公司在交出不怎么理想的业绩，股价没有破新低，而是从最低反弹了数十%，是卖空补票所致~

11112022 Top Glove累积被卖空152，800，600股。

Top Glove 股价则从9月最低RM0.59，回升到现在的RM0.9x。

根据手上资料就是9月初，Top Glove累积被卖空5000万股左右~

现在是风水轮流转？前两年卖空手套公司赚个盆满钵满，现在就？？

我也不知道，本人只持有Top Glove 100股，也没有加码的勇气~

纯粹对这场手套卖空大战充满好奇，所以，才会有所留意。

Kossan已经在业绩表明未来几个季度业绩都或许不会很理想。

就在未来几个季度业绩不会理想，神奇的是手套公司股价不跌，转反弹~

其实，也不用太意外~

看看Capital A多亏了那么多季度，股价都在RM0.5x~对比Top Glove暂时交出亏一个季度的业绩，前者才是最让人无解的^^

不对，还有Karex也亏了很多个季度，这些天股价却像坐了火箭~

你说，这一波的卖空手套股还会继续一路赢到底吗？

我没有预知能力，只能吃爆米花看戏~

Top Glove又要迎来股东大会，这次还是选择线上，老板不敢面对股东？怕那些在RM5以上买入Top Glove的股东丢鸡蛋吗？

希望下一届股东大会继续有voucher，我要拿多几次voucher才能补回纸上亏损~@@

记，在没有esos, right issue, 红股下，每家上市公司的股票都是有限量供应。

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2022/11/12

2018年通讯费每月接近RM200，2022年少于RM50/月

2019年在知道朋友每月用着的Unifi 只需要RM129，而我都Streamyx每月费用RM147，再加上手机的预付，两个加起来一个月就接近RM200的通讯费。

本来也没有觉得什么，可对比朋友用的是Unifi费用低过我的Streamyx，感觉很笨，也在不停询问能不能转Unifi后，都得到不能，不能，还是不能。

刚好知道Digi RM100 Postpaid Infinite Internet就决定把Streamxy割了，换到Digi。

又在去年，在知道Unifi prepaid推出Unifi Bebas RM35 30天订购费用，一度申请了新卡，打算把现有的Digi号码转台到Unifi~

可，Digi不给我转台，还offer我一个月RM50 70g data, 然后，hotspot直接可以用完70g, 拨电话免费。

好吧~我就接受了该offer继续用Digi.

直到一年后的上个月，我收到SMS通知说upgrade现有的通讯配套。所谓的upgrade实际是downgrade, 把hotspot给变成有limit 40g。

投诉后，Digi说该offer已经没有了。还说，已经给我知道所要的答案。

就是觉得当初要留住我，offer给我的配套，没有得到我的同意而更改了，也在我投诉后，没有做出任何改变。

好，大概想了几天，决定直接walk in Digi，这一次不是割了Digi服务，而是把postpaid变prepaid，然后，每个月的宽频服务就直接用Unifi prepaid服务。

反正, 我的手机可以放两张sim card，而且要是割了旧号码，也很不方便，需要填写一堆表格，还要跑银行去更改电话号码，我懒。。。

Digi预付付费RM108可以让号码保持活跃1一年，所以，我打算用这个方法保持原有的电话号码。

这样一算，每个月通讯费用是少过RM50。

Unifi bebas唯一的毛病就是视频画面有点差，不过，线路的稳定是比时不时断线，没线路的Digi相对稳定太多，太多。

Digi很常发生在旁晚或是晚上的某个时间就会没有线路。

投诉后，就说太多人使用，要在9月upgrade设施。结果，9月后也是会继续遇到一样的问题，只是问题，没有再像之前那么频密而已。

我在去年申请把原有的Digi号码换台前，有先买了一张新Unifi prepaid号码来试用，极少有遇到断线，没线的问题。网速也比我原有的Digi配套快很多。

所以，为什么还要每个月给Digi赚钱，换来一堆的气？费用高过Unifi bebas, 网速慢过Unifi Bebas，还要很常断线。。。

所以，那一天我在决定Digi postpaid换prepaid后，是心情好很多~

不用再花钱买自己不满意的通讯服务~

从2018年通讯费用RM200/月可以降低到现在少于RM50/月，都是因为2018年，我们曾经投票把旧政府给拉下台，让哥宾星当上了通讯部长。

如果没有曾经的短暂成功换过政府，TM会甘愿，舍得降价吗？

还有，我们也曾经拥有一个很好的能源，工艺，科学，环境及气候变化部长杨美盈，她懂得为马来西亚拒绝洋垃圾，把洋垃圾送回原国。

而要是我们这一次不能把这些很好，很会做事，有作为的人材部长们换回来，我不敢想象马来西亚的未来环境会变成什么样~

看看另一个部长是怎么对待洋垃圾~

为了钱，把马来西亚当成洋垃圾场？政府带头把进口洋垃圾成为收入来源, 典当我们的生存环境？

这些洋垃圾是先进国为了保护他们国家的环境，选择花钱运送出去其他国家丢弃的。就是别的国家被污染是别的国家事，只要先进国环境是干净的才是最重要。

这些树桐海啸是天灾，还是可以避免的人祸？如果政府有良好的管理制度，执行力，是不是就可以避免发生？

2020年开始的疫情是天灾的话，政府在2021年疫情大爆发没有做到提早叫停，提早警惕，多少人是在去旅行，去聚餐回来感染病毒，然后，还导致病人过多，超过医院人手承受能力，多少人死在家，死在医院等候室内？

如果说，这疫2021年的疫情导致的人间地狱，在其他国家也一样发生，可为什么新加坡没有？

就因为人家是让人材当政府，而我们的政府由。。。

所以，我也不明白为什么到现在还有人会去支持秤子党~

偷手机的小偷变成英雄，再为了眼红Low Yat的生意，选择投钱开数码广场，结果又搞出什么成绩出来？

这些政府投下去的钱，从高官个人皮包掏出来的？？

当然不是，那么，钱从哪里来？

现在我们不是祈求老天有眼，把那些狼狈为奸的人给拉下台，而是希望大马各族人都及早看清楚他们的嘴脸，不要再被蒙骗。

这些被不停浪费的钱，足够用来建立更多政府医院，给医护人员更好福利，建立更好的学校，提升我们的道路，河流~

学生危险渡河上学，这不是发生在20年前，而是2022年~而沙巴是拥有石油的州。。。

多年的不公，多年的固打制度·

多年的为了稳固个人政权，故意搞种族主义来分化大马人，还要继续下去？

不是说明年大衰退？再加上马币跌到RM4.70兑换US1，还有粮食价格上升，到底谁才有智慧，能力带领马来西亚人走过困境？

那个治理国家几十年，LRT一坏就好几天，搞到城里的交通大乱的？

还是曾经在22个月内，真的有实行降低国债的前部长？

曾经的22个月短命前政府也有很多让人不满意的事，可对比执行力，清廉，却会比当了几十年的政府好太多~

马来西亚本来就是是富有天然资源的国家，可以说本来就是有金山银山的，唯一欠缺的就是爱民如子和廉洁的人材来当政府。

过去当家，就是没有爱民如子，而是爱财如子，所以，国债越来越大洞。

19112022，我们一定要把集合力量，把票投给对的政党，为马来西亚争取新的改革。

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本来要把现有Digi手机号投奔到Unifi Bebas RM35怀抱，结果，Digi成功留住了我

当高息股遇上成长乏力

从生活看投资机会

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2022/11/02

SEM- 7 Eleven Malaysia 股价步步高升，再到突然仿佛爬上跳水台表演股价跳水

上图取自SEM年报

最近好几家公司股票在股价暴涨后，只要有名人加持，就会成为股民跟风买入的股票之一。

而SEM也是最近股价暴涨的热门股之一。

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SEM@7 Eleven Malaysia除了经营7 Eleven连锁店，也经营Caring Pharmacy.

以下资讯取自SEM年报；

Through its major subsidiary, 7-Eleven Malaysia Sdn. Bhd. (“7-Eleven Malaysia”), SEM is the owner and operator of 7-Eleven stores in Malaysia. Incorporated on 4 June 1984, 7-Eleven Malaysia has made its mark in the retailing scene and remained a prominent icon for over 38 years. 7-Eleven Malaysia is the pioneer and largest 24-hours standalone convenience store operator in Malaysia.

Through another major subsidiary, Caring Pharmacy Group Berhad (“Caring”), SEM is the owner of one of the largest retail pharmacy chains in Malaysia. Established since 1994, Caring has grown its outlets to 156 by end-2021, with an established presence nationwide, except Terengganu and Sarawak. Caring was listed on Bursa Malaysia from 2013 until May 2020. The acquisition of Caring by SEM was completed in June 2020, marking SEM’s diversification and foray into the retail pharmacy segment.

Liquidity and Financial Resources

As at 31st December 2021, the Group retained a cash balance and short-term investment of RM200.3 million after cash dividend payment for financial year 2020 of RM18.0 million.

The Group has total borrowings of RM640.2 million as at 31st December 2021. The borrowings comprise of bankers’ acceptance, revolving credit, term loan and medium term note which were utilized for corporate exercises, working capital and capital expenditures funding for new stores opening and including store refurbishments. The debt-to-equity ratio (excluding the reorganisation deficit) of the Group as at 31st December 2021 was 0.42 times, which is in compliance with all existing loan covenant obligations. Operating cash flows generated at the end of financial year 2021 was RM263.6 million